鹰眼预警：众生药业销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，众生药业发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为24.67亿元，同比下降5.48%；归母净利润为-2.99亿元，同比下降213.63%；扣非归母净利润为-2.6亿元，同比下降185.41%；基本每股收益-0.36元/股。

公司自2009年11月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为18.49亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对众生药业2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为24.67亿元，同比下降5.48%；净利润为-3.74亿元，同比下降249.64%；经营活动净现金流为3.38亿元，同比增长77.24%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为10.17%，-2.45%，-5.48%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为16%，-18.25%，-213.63%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2.6亿元，同比大幅下降185.41%。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-3.7亿元。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降5.48%，经营活动净现金流同比增长77.24%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为56.03%，同比下降4.37%；净利率为-15.16%，同比下降258.33%；净资产收益率（加权）为-7.24%，同比下降210.03%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为64.86%、58.6%、56.03%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为11.78%，9.57%，-15.16%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-7.24%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.98%，6.58%，-7.24%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-6.07%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为27.79%，同比下降7.14%；流动比率为2.88，速动比率为2.51；总债务为8.48亿元，其中短期债务为8.48亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为139.11%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.6亿元，较期初变动率为32.55%。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.87，同比下降8.43%；存货周转率为2.26，同比增长4.49%；总资产周转率为0.41，同比下降3.74%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.38，5.32，4.87，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.5，0.43，0.41，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.87、4.59、3.75，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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