鹰眼预警：财信发展营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，财信发展发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为8.28亿元，同比下降79.39%；归母净利润为-2.6亿元，同比下降4.01%；扣非归母净利润为-2.18亿元，同比增长27.59%；基本每股收益-0.2364元/股。

公司自1997年6月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为3.25亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对财信发展2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.28亿元，同比下降79.39%；净利润为-2.8亿元，同比增长9.27%；经营活动净现金流为-6194.14万元，同比增长41.93%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为8.3亿元，同比大幅下降79.39%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降79.39%，净利润同比增长9.27%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为1.07%、1.68%、5.3%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降79.39%，经营活动净现金流同比增长41.93%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.6亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.58、0.35、0.22，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为-0.32%，同比下降102.8%；净利率为-33.78%，同比下降340.13%；净资产收益率（加权）为-47.25%，同比下降52.22%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为18.58%、11.36%、-0.32%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-33.78%，同比大幅下降340.13%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-47.25%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-21.19%，-31.04%，-47.25%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-23.92%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为80.82%，同比增长2.12%；流动比率为1.14，速动比率为0.34；总债务为3.37亿元，其中短期债务为5484.46万元，短期债务占总债务比为16.25%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.06，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.16%、0.22%、0.33%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-4.45%，营业成本同比增长-76.67%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.6亿元、-801.7万元、-2亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为289万元、725.8万元、321.5万元，公司经营活动净现金流分别-2.1亿元、-1.1亿元、-0.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为14.89，同比下降79.2%；存货周转率为0.43，同比下降43.21%；总资产周转率为0.23，同比下降56.65%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为14.89，同比大幅下降至79.2%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.43，同比大幅下降43.21%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅下降。报告期内，总资产周转率同比大幅下降至0.23。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为29.83、28.05、6.18，持续下降。

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