鹰眼预警：中洲控股营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，中洲控股发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为43.24亿元，同比下降43.26%；归母净利润为-20.25亿元，同比下降9.75%；扣非归母净利润为-18.63亿元，同比增长0.08%；基本每股收益-3.0454元/股。

公司自1994年9月上市以来，已经现金分红28次，累计已实施现金分红为15.16亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中洲控股2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为43.24亿元，同比下降43.26%；净利润为-25.06亿元，同比下降18.42%；经营活动净现金流为56.56亿元，同比增长318.39%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为43.2亿元，同比大幅下降43.26%。

• 净利润连续两年亏损。近三期年报，净利润分别为911.1万元、-21.2亿元、-25.1亿元，连续两年亏损。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为2.44%、3.02%、7.28%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降43.26%，经营活动净现金流同比增长318.39%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为107.43、-0.64、-2.26，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为35.81%，同比增长4.62%；净利率为-57.95%，同比下降108.71%；净资产收益率（加权）为-44.93%，同比下降68.53%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为4.81%、-23.24%、4.48%、-44%，同比变动分别为231.58%、647.17%、-356.5%、80.63%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为0.13%，-27.77%，-57.95%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期34.23%增长至35.81%，销售净利率由去年同期-27.77%下降至-57.95%。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为167.75%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-44.93%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为0.99%，-26.66%，-44.93%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-15.39%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为75.95%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为89.98%，同比增长9.75%；流动比率为1.38，速动比率为0.38；总债务为84.24亿元，其中短期债务为21.44亿元，短期债务占总债务比为25.45%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为77.6%，81.98%，89.98%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.2，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为4.2亿元，较期初变动率为43.14%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长43.14%，营业成本同比增长-44.63%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为15.87，同比下降58.05%；存货周转率为0.14，同比下降34%；总资产周转率为0.14，同比下降37.68%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为39.71，37.83，15.87，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.14，同比大幅下降34%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.47%、0.74%、1.03%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.65%、4.15%、7.24%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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