鹰眼预警：金房能源应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，金房能源发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为10.72亿元，同比增长10.82%；归母净利润为4868.99万元，同比增长298.34%；扣非归母净利润为8429.03万元，同比下降12.41%；基本每股收益0.37元/股。

公司自2021年6月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.18亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金房能源2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.72亿元，同比增长10.82%；净利润为5219.22万元，同比增长196.99%；经营活动净现金流为2.33亿元，同比增长16.31%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长1.31%，近三个季度增速持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.4亿元，-0.3亿元，-842.4万元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1亿元、0.2亿元、0.5亿元，同比变动分别为-24.43%、-82.73%、196.99%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动10.82%，销售费用同比变动39.66%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长215.54%，营业收入同比增长10.82%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为32.51%、35.04%、36.22%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为23.95%，同比增长4.13%；净利率为4.87%，同比增长167.99%；净资产收益率（加权）为3.94%，同比增长302.04%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为20.98%、23%、23.95%持续增长，存货周转率分别为53.93次、29.31次、21.33次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为20.98%、23%、23.95%持续增长，应收账款周转率分别为3.51次、3.11次、2.95次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.94%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.93%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为531.8万元，较期初变动率为-51.34%。

报告期内，公司资产负债率为41.08%，同比增长18.35%；流动比率为1.9，速动比率为1.84；总债务为343.92万元，其中短期债务为343.92万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为32.48%，34.71%，41.08%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.6，2.3，1.9，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.56、1.42、1.12，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.9亿元，较期初变动率为61.52%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为4.06%、4.23%、6.54%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长61.52%，营业成本同比增长9.46%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为106.02%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为318.7%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.95，同比下降5.21%；存货周转率为21.33，同比下降27.23%；总资产周转率为0.51，同比增长2.48%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.51，3.11，2.95，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为53.93，29.31，21.33，存货周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.04%、0.11%、0.32%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为3110.6%、1170.49%、661.63%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为5.3亿元，较期初增长74.42%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.6亿元，较期初增长76.02%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长39.66%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.59%、1.06%、1.33%，持续增长。

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