鹰眼预警：新日股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，新日股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为35.11亿元，同比下降14.49%；归母净利润为2562.46万元，同比下降70.88%；扣非归母净利润为235.41万元，同比下降97.4%；基本每股收益0.11元/股。

公司自2017年4月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为3.09亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新日股份2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为35.11亿元，同比下降14.49%；净利润为2560.16万元，同比下降70.83%；经营活动净现金流为2331.77万元，同比下降92.26%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为35.1亿元，同比下降14.49%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为1326.25%，-45.75%，-70.88%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为1477.94%，-38.75%，-97.4%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-14.49%，税金及附加同比变动9.51%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长25.08%，营业收入同比增长-14.49%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为4.74%、7.7%、11.27%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为4.3亿元、3亿元、0.2亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.911低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为15.5%，同比增长8.33%；净利率为0.73%，同比下降65.88%；净资产收益率（加权）为1.67%，同比下降73.91%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为3.3%，2.14%，0.73%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为13.04%、14.31%、15.5%持续增长，应收账款周转率分别为18.01次、14.96次、9.86次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为13.04%、14.31%、15.5%，持续增长，销售净利率分别为3.3%、2.14%、0.73%，持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为14.93%，6.4%，1.67%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.02%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为71.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为52.09%，同比下降8.66%；流动比率为0.79，速动比率为0.68；总债务为8亿元，其中短期债务为8亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.2、0.15、0.01，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为72.07%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-4.8亿元，筹资活动净现金流为-0.5亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.86，同比下降34.1%；存货周转率为16.51，同比增长0.39%；总资产周转率为1.03，同比下降12.91%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为18.01，14.96，9.86，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为7.01%、8.78%、12.4%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.6，1.19，1.03，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为11.1亿元，较期初增长56.76%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为8.2、5.78、3.15，持续下降。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.6亿元，较期初增长33.57%，所得税费用为-553.1万元。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.7亿元，较期初增长278.37%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为5.45%、6.64%、7.96%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.6亿元，同比增长21.31%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长21.31%，营业收入同比增长-14.49%，管理费用增速高于营业收入增速。

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