2025年4月25日15:00，同和药业以电话会议的方式，接受了平安医药、招商证券等57家机构的特定对象调研。公司董事长、总经理庞正伟，副总经理、董事会秘书周志承接待了来访机构。
2024年及2025年一季度经营情况
公司副总经理、董事会秘书周志承介绍了公司2024年及2025年第一季度的经营情况。
2024年，公司实现销售收入75,889.05万元，同比增长5.09%；净利润10,658.41万元，同比增长0.57%；毛利率为33.01%，同比下降0.29个百分点，净利率为14.04%，同比下降0.63个百分点。其中，CMO/CDMO业务实现销售收入8,269.06万元，同比下降43.18%；新产品实现销售收入36,167.64万元，同比增长17.38%；国内销售14,487.17万元，同比下降1.46%；研发投入5,944.70万元，占当期营业收入的7.83%。
2025年第一季度，公司销售收入18,689.75万元，同比下降9.47%，环比下降1.09%；净利润2,078.14万元，同比下降52.30%，环比增长91.58%；毛利率为27.58%，同比下降9.08个百分点，环比下降0.68个百分点；净利率为11.12%，同比下降9.98个百分点。CMO/CDMO业务实现销售收入494.09万元，同比下降85.32%，环比下降74.26%；新产品实现销售收入8,063.91万元，同比下降26.50%，环比下降8.06%；国内销售3,569.75万元。
经营情况解读
- 2024年数据解读：新产品增长较快，带动整体销售收入增长与净利润持平。合同定制类项目收入下降，主要因个别老客户提前中止合同。医药原料药销售收入和毛利率上升，医药中间体销售收入及毛利率下降，国内销售略有下降，外销收入增长。
- 2025年一季度数据解读：销售收入同比、环比双降，但非合同定制类业务因国际市场新产品增长实现同比、环比增长。合同定制类项目收入大幅下降，医药原料药销售额增长，医药中间体销售额下降，外销销售额同比下降，新产品销售额同比、环比均下降。
经营具体情况
- 国际形势影响：2024年至今，国内外产能扩张，竞争加剧，成熟品种价格下滑，新产品增长主要来自规范市场。
- 各业务板块经营情况：内销业务受集采影响，增速放缓、价格下跌，但降幅逐季收窄；新产品业务2024年增长，2025年一季度下降；CMO/CDMO业务受国外政策限制，增长承压；成熟品种出口业务价格下滑，增长承压。
- 毛利率：成熟品种毛利率2024年略有增长，2025年一季度因多种因素综合毛利率为27.58%。
- 产能：二厂区一期工程4个车间已于2024年7月正式生产，二期2个合成车间正在进行设备安装，质检研发楼正在进行内部装修。
未来发展展望
- 新产品方面，抢首仿，做全球主流通用名药第一供应商，加大推销力度，保持高研发投入。
- CMO/CDMO领域，定位原研公司原料药替补供应商和国际主流CMO/CDMO公司高级中间体供应商，承接相关业务并调整重点。
- 国内原料药市场，持续提交注册申报，提高注册转A品种数量，积极推销。
投资者提问环节
- 新品原料药法规市场：2024年收入1.8亿，2025年预计2.3亿。
- 成熟品种和CDMO板块：成熟品种板块承压，CDMO板块2025年季度平均相比2024年Q2 - Q4平均水平略好。
- 合成生物学技术应用：酶法技术介入早，后期多个新品种应用较多，效益有待观察。
- 美国加关税影响：直接发美国产品比例低，间接业务影响需进一步评估。
- 2025年产能利用率：二厂区一期产能5个亿，预计利用率60%左右。
- 加巴喷丁竞争情况：过度竞争，公司该产品2024年销量和毛利率增长，今年仍有压力。
- 内销品种市场：继续发力国内原料药市场，提交注册申报，增加新品种。
- 2025年研发投入：保持较高研发投入，聚焦小分子合成。
- 新品注册节奏：未来第三代新产品陆续可注册，每年10个或更多新品立项，与印度竞争扬长避短。
- 原料药价格：2024年法规市场价格相对平稳，非法规市场下跌，2025年情况类似。
- CDMO业务影响：2024年大客户取消订单影响大，2025年贡献有限，恢复增长有待2026、2027年。
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