美康生物科技股份有限公司（以下简称“美康生物”）近日发布2025年第一季度财报，多项关键财务指标出现较大变动，值得投资者密切关注。
营收承压下滑22.32%
报告期内，美康生物实现营业收入37,403.09万元，较上年同期的48,151.21万元减少22.32%。体外诊断行业各细分领域集采在全国范围全面推进，对公司业务冲击明显，营业收入短期承压。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 374,030,860.65 | 481,512,053.72 | -22.32% |
净利润大幅下降61.57%
归属于上市公司股东的净利润为3,039.77万元，同比下降61.57%，从上年同期的7,909.68万元降至本报告期的3,039.77万元。利润空间受集采影响被挤压，公司盈利水平显著降低。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 30,397,722.74 | 79,096,771.20 | -61.57% |
扣非净利润下滑68.11%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2,064.79万元，较上年同期的6,474.19万元下降68.11%。公司核心业务盈利能力受集采冲击严重，经营面临较大挑战。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 20,647,887.87 | 64,741,880.67 | -68.11% |
基本每股收益降至0.08元/股
基本每股收益为0.08元/股，上年同期为0.21元/股，同比减少61.90%。公司盈利能力下降直接反映在每股收益上，股东收益水平降低。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.08 | 0.21 | -61.90% |
扣非每股收益同样下滑
因扣除非经常性损益净利润下降，扣非每股收益相应减少，虽财报未给出具体数据，但结合扣非净利润变动趋势，其下降态势明显，进一步表明公司核心业务盈利性减弱。
应收账款微增
应收账款期末余额为56,664.14万元，较上年期末的55,302.23万元增长2.46%。虽增幅不大，但在营收下降背景下，需关注账款回收风险，避免坏账增加影响公司现金流和财务状况。
| 项目 | 期末余额（元） | 上年期末余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 566,641,388.55 | 553,022,297.52 | 2.46% |
应收票据激增487.93%
应收票据期末余额139.37万元，较上年期末的23.71万元大幅增长487.93%。主要因报告期末以商业承兑汇票进行应收账款结算。商业承兑汇票风险高于银行承兑汇票，公司应收票据风险敞口增大，若承兑人无法兑付，可能给公司带来损失。
| 项目 | 期末余额（元） | 上年期末余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 1,393,694.65 | 237,051.60 | 487.93% |
加权平均净资产收益率降至1.03%
加权平均净资产收益率为1.03%，上年同期为2.87%，下降1.84个百分点。表明公司运用净资产获取利润能力降低，资产运营效率和盈利能力下滑。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 1.03% | 2.87% | -1.84% |
存货略有下降
存货期末余额27,127.07万元，较上年期末的28,601.08万元下降5.15%。公司可能在优化库存管理，降低库存水平以减少资金占用，但也需警惕存货不足影响业务开展。
| 项目 | 期末余额（元） | 上年期末余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 271,270,681.93 | 286,010,777.60 | -5.15% |
销售费用微降
销售费用为5,210.83万元，较上年同期的5,471.32万元下降4.76%。在营收下降情况下，销售费用有所控制，但需关注是否会影响市场推广和销售业绩进一步提升。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 52,108,293.45 | 54,713,228.15 | -4.76% |
管理费用降低
管理费用3,366.05万元，较上年同期的3,987.09万元下降15.57%。公司加强管理费用控制，提高运营效率，但要确保管理质量不受影响。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 33,660,531.64 | 39,870,866.41 | -15.57% |
财务费用变化因利息收入减少
财务费用为 -87.96万元，上年同期为 -252.89万元，变动幅度为 -65.22%。主要因报告期内利息收入减少。虽财务费用仍为负，显示公司利息收入大于利息支出，但利息收入减少可能影响公司整体收益。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -879,629.49 | -2,528,868.10 | -65.22% |
研发费用有所降低
研发费用3,583.02万元，较上年同期的3,829.63万元下降6.44%。在行业竞争激烈、技术迭代快的背景下，研发投入降低可能影响公司创新能力和长期发展潜力。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 35,830,195.42 | 38,296,282.28 | -6.44% |
经营活动现金流净额暴跌605.58%
经营活动产生的现金流量净额为 -4,625.92万元，上年同期为914.98万元，同比下降605.58%。主要因报告期内销售商品、提供劳务收到的现金减少。经营现金流恶化，公司面临资金压力，影响日常运营和发展战略实施。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -46,259,188.59 | 9,149,804.16 | -605.58% |
投资活动现金流净额降幅32.98%
投资活动产生的现金流量净额为 -9,266.60万元，较上年同期的 -13,827.09万元降幅32.98%。主要因报告期内生命健康产业园项目投入减少。公司投资策略可能在调整，需关注投资项目未来收益情况。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -92,666,023.25 | -138,270,881.54 | 32.98% |
筹资活动现金流净额减少45.89%
筹资活动产生的现金流量净额为 -2,980.92万元，较上年同期的 -2,043.23万元减少45.89%。主要因报告期内偿还银行借款。公司债务规模下降，但筹资能力和资金流动性也需关注，确保有足够资金支持业务发展。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -29,809,214.13 | -20,432,329.74 | -45.89% |
美康生物2025年第一季度受集采影响，营收、净利润等关键指标下滑，经营现金流恶化。公司虽采取一些成本控制措施，但面临诸多挑战。投资者需密切关注公司应对策略实施效果及财务状况变化。
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