浙江华康药业2025年一季度财报解读：经营现金流大增76.74%，营收增长28.63%

浙江华康药业股份有限公司近日发布2025年第一季度财报，各项财务数据反映出公司在该季度的经营状况与发展态势。以下将对关键财务指标进行详细解读，为投资者提供深入洞察。

本季度，浙江华康药业营业收入为816,547,532.13元，上年同期为634,815,875.39元，同比增长28.63%。这一增长显示公司业务拓展取得成效，市场需求对其产品或服务的拉动作用明显。

归属于上市公司股东的净利润为81,037,534.15元，较上年同期的79,998,612.81元增长1.3% 。虽然净利润有所增长，但增幅较小，需关注后续盈利能力提升的可持续性。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为73,257,572.68元，上年同期为73,116,614.92元，仅增长0.19% 。表明公司核心经营业务的盈利稳定性较高，但增长动力略显不足。

基本每股收益为0.27元/股，与上年同期持平。这与净利润的微幅增长相匹配，反映出公司每股盈利的稳定性。

财报中未提及扣非每股收益相关内容，投资者需关注后续披露信息以全面评估公司盈利质量。

应收账款期末余额为536,615,384.83元，较年初的682,318,093.31元有所下降。这或许表明公司在应收账款管理上取得进展，降低了坏账风险。

应收票据余额从上年末的15,246,603.28元降至本季度末的13,265,401.86元，虽变动幅度不大，但仍需关注票据回收风险。

加权平均净资产收益率为2.47%，较上年同期的2.55%下降0.08个百分点。这可能暗示公司运用净资产获取利润的能力稍有减弱。

存货余额从697,386,832.17元增至927,206,416.00元，增幅明显。存货的增加可能是为应对业务增长提前备货，但也可能存在存货积压风险。

销售费用为11,814,227.53元，高于上年同期的10,575,705.28元。这可能是公司为扩大市场份额、提升产品销量而增加营销投入。

管理费用达到27,514,002.14元，较上年同期的26,144,727.20元增长。公司运营规模扩大或管理结构调整可能是导致管理费用上升的原因。

财务费用为12,134,975.21元，而上年同期仅为4,662,629.21元。利息费用从9,851,226.98元增至15,608,752.41元，表明公司债务负担加重，财务成本上升。

研发费用为26,283,193.21元，低于上年同期的31,177,338.21元。研发投入的减少可能影响公司未来创新能力与产品竞争力。

经营活动产生的现金流量净额为 -35,298,577.98元，虽仍为负数，但较上年同期的 -151,734,993.36元有76.74%的显著增长，主要因本期销售商品、提供劳务收到的现金增加。

投资活动产生的现金流量净额为 -132,486,407.77元，上年同期为 -377,026,027.69元。流出规模虽有减小，但仍显示公司在投资方面的资金支出较大。

筹资活动产生的现金流量净额为543,213,444.72元，上年同期为110,224,500.06元，增长明显。主要得益于取得借款收到的现金增加，反映公司积极通过债务融资支持业务发展。

综合来看，浙江华康药业在2025年第一季度营业收入增长显著，经营现金流状况改善，但净利润增长缓慢、财务费用上升及研发投入下降等问题值得投资者关注。公司需在保持市场拓展成果的同时，优化成本结构、提升盈利能力与创新能力，以实现可持续发展。

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