来源：国际投行研究报告
深交所发行审核网站显示，海诺尔已经于7 月 23 日终止了 IPO，理由是公司和保荐人申万宏源提出申请，深交所同意。
1 、海诺尔是在交易所卡壳最长的公司之一。 2020 年深交所受理了海诺尔创业板申请，2021 年 11 月深交所上市委就通过了，但一直没有提交注册，一直挂在深交所32 个月，现在总算结束了。
2 、海诺尔是 A 股上市运动的老运动员，经历了四届证监会的考核，一共 12 年。早在 2012 年就被当时的证监会否决上市，那时候的证监会主席是郭树清，然后2019 又申报被现场检查后撤回申报材料，然后 2020 年又闯深交所。四届证监会，新村长终于让这家公司有了一个终点，说明这届证监会是来真的，这点需要表扬。
3 、海诺尔12 年长跑没结果的原因现在没有人说清楚，也可能是一个历史之迷。比如2019 年撤回的原因是被证监会现场调查发现“未如实披露受限货币资金等问题”。而市场认为其被关注被挂在交易所不提交注册的一个原因是这是一家九鼎系企业。早在2015年7月，“九鼎系”旗下的苏州鼎成九鼎投资中心和苏州惠康投资中心分别通过股权受让的方式获得海诺尔的62.5万股和37.5万股，合计共持有海诺尔100万股，占其此次IPO发行前总股本的0.91%。
4 、后来，九鼎系被查。2021年7月23日，曾是证监会官员的吴刚因相关行为涉嫌违反基金相关法律法规被中国证监会刚立案调查 ，2021 年，12月，吴刚因干预基金经营活动，被禁入市场5年。
5 、经历 12 年，海诺尔的控制人骆毅力已经 从 57 岁的年轻人变成69 岁了中老年人了。但IPO 说明书显示，海诺尔的 10 家私募基金都有对赌协议，IPO 不成功，需要拿出真金白银买单了。
6 、因为上市失败需要回购的公司越来越多。最近牛文文发文希望给投资人一条路。而媒体报道，深创投最近正密集向被投企业发起回购诉讼，看来 IPO 的路堵死之后，大家的日子都不好过，有钱的韭菜还是好自为之吧，不要盲目投资了。
海诺尔终止 IPO，挂了36 个月了
海诺尔是 IPO 市场的老兵，经历 12 年
201 2 年，被证监会否决。2019 年 6 月，海诺尔进行 IPO 申报；2019 年 9 月，撤回申报材料；2019 年12 月，证券监管机构对发行人进行现场检查；2020 年 4 月，中国证监会公告《关于对海诺尔环保产业股份有限公司采取出具警示函监管措施的决定》：“经查，我会发现你公司在申请首次公开发行股票并上市过程中，存在部分项目运营管理相关技术服务费会计处理不规范、未如实披露受限货币资金等问题”。
骆毅力是控制人
九鼎系投资
骆毅力和私募基金有对赌
募资 10亿
负债率 73.49% 还分红
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