2024年上半年，GDP同比增长5.0%，二季度GDP同比增长4.7%，较一季度回落0.6个百分点。同比回落的主要原因在于国内有效需求不足。今年二季度GDP环比虽然为正增长，但与2011年以来二季度GDP的环比增速相比，0.7%的增长幅度还是弱于季节性，这也与二季度多项宏观指标反映出的经济现实相一致，内需待提振，经济回升动能也有待巩固。
第二产业为主要贡献者。上半年整体来看，国内生产总值同比增长5.0%，持平5%的增长目标，其中主要拉动力来自第二产业，其同比增速高于整体增加值，为5.8%，第一产业和第三产业增加值则分别同比增长3.5%、4.6%。
消费支撑明显下降。从GDP累计同比贡献率以及对GDP累计同比的拉动这两个角度比较消费、投资及净出口对于经济的支撑作用，可以看到今年上半年与去年全年相比，净出口的支撑效应提升得尤为明显。而从季度视角来看，今年二季度相比一季度，投资的贡献边际走强，与之相对的是，消费的拉动效应走弱，尽管从绝对值来说，消费支出对于国内生产总值同比的贡献及拉动都相当靠前，但其边际变化却相对偏弱。
制造业同比放缓工业生产有所降温
基数及弱需求拖累工业生产同比增速。中国6月规模以上工业增加值同比增长5.3%，相比前值小幅回落0.3个百分点。去年同期规模以上工业增加值环比增长0.78个百分点，今年6月环比而言则微涨0.42个百分点。
结构上看制造业仍是重要支撑。本月三大门类（采矿业、制造业及电力、热力、燃气及水生产和供应业）增加值分别同比增长4.4、5.5、4.8个百分点，其中制造业同比表现好于整体规模以上工业，依旧是工业生产的主要拉动力量，尤其是高技术制造业，拉动相对明显，当月同比增速达8.8%。具体行业来看，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业、有色金属冶炼和压延加工业同比增速排名居前，均在两位数区间。
消费增长放缓社零同比再次回落
需求提前释放，消费增长放缓。6月社会消费品零售总额同比增长2.0%，较前值回落1.7个百分点。从基数与当期消费两方面分析社零同比回落的原因，主要在于当期消费边际有所走弱，2023年6月社会消费品零售总额环比仅微涨0.01%，今年6月社零环比降幅则为0.12个百分点。电商大促带动的需求在5月已有部分释放，本月消费向下调整。原因是居民的消费信心以及消费能力比较缺乏，因此整体消费的复苏节奏较慢。
餐饮收入拉动较强。按消费类型来看，本月支撑消费的主要还是餐饮。6月商品零售额36123亿元，增长1.5%（前值3.6%）；餐饮收入4609亿元，增长5.4%（前值5.0%），餐饮收入韧性较强，商品零售同比增速的回落或表明今年6月体现出的电商大促效果相对一般，1~6月，全国实物商品网上零售额同比增长8.8%（1~5月同比增长11.5%），按单月计算，今年6月实物商品网上零售额同比转为负增长。
具体商品而言，可选消费贡献转弱。体育、娱乐用品类，化妆品类，通讯器材类，家用电器和音像器材类商品零售额同比5月增长，得益于大促活动提前展开，6月上述行业零售额较去年同期则显著回落，其中化妆品及体育、娱乐用品类同比转为负增长，回落幅度超过20个百分点。
汽车消费在同比负增长区间进一步下探。6月汽车消费零售额同比为-6.2%，较前值下行1.8个百分点，继续对社零整体形成拖累。本月社会消费品零售总额同比增长2.0%，而除汽车以外的消费品零售额同比增长3.0%。基于数量及价格角度来看，汽车消费同比下行既有厂商降价的驱动，也有观望情绪下销量表现不佳的影响。事实上，“618”促销季各厂商对于购车推出了不少价格优惠，但“以价换量”取得的效果有限，并未给销量带来明显提振，根据乘联会公布的6月乘用车销量数据，6月全国乘用车市场零售176.7万辆，环比虽然增长3.2%，但同比仍为负增长，下降6.7%。消费者预期不佳叠加对于降价的观望情绪依然存在，价格持续下探的刺激效果并不明显。
基建、制造业投资较强地产低位徘徊
单月投资边际上行。1~6月，全国固定资产投资（不含农户）同比增长3.9%，较前值小幅度下行，与市场预期一致。单月来看，6月固定资产投资同比边际上则有所走强，当月同比增长3.6%，前值为3.5%，环比上月出现了正增长。
制造业拉动继续领先。从各分项表现来看，制造业以及基建投资同比表现仍好于整体投资，表明上述两项是固定资产投资的主要支撑，相比而言，地产投资还是在低位徘徊。
基数效应推动出口增速继续上涨
2024年6月，按美元计价，中国进出口总额5166.6亿美元，同比增长3.9%。其中，出口总额3078.5亿美元，同比增长8.6%；进口总额2088.1亿美元，同比增长-2.3%；贸易顺差990.5亿美元。总体来看，6月出口额增速继续上涨，进口额增速小幅回调。
出口方面，6月尽管中国的外部环境再度趋紧，欧盟上调从中国进口电动汽车关税，但美国、日本等主要国家经济恢复继续，外部需求走势平稳，叠加明显的低基数效应，使得6月出口金额增速继续上行，较前期升1.0个百分点。
进口方面，中国国内经济走势平稳，但2024年5月制造业PMI为49.5，连续两月位于荣枯线以下，制造业企业景气水平有所回落，叠加低基数效应消失，使得6月进口金额增速继续小幅回落，较前期降4.1个百分点。
价格走势平稳降幅收窄
2024年6月，CPI同比增长0.2%，较上月跌0.1个百分点，环比增长-0.2%，较上月跌0.1个百分点。整体相对供给充足，是CPI增速持续低位徘徊的根本原因。
6月，一方面，受季节因素影响，果蔬上市供给充足，大部分食品价格下降；另一方面，猪肉产能下调，猪肉价格明显上涨，叠加非食品价格走势平稳，整体CPI同比增速几乎与前月持平。此外，扣除食品和能源价格的核心CPI同比增长0.6%，也与前月持平。2024年6月，PPI同比下跌0.8%，较上月升0.6个百分点，环比增长-0.2%，降幅较上月跌0.4个百分点。房地产市场恢复缓慢，外部环境不确定性犹存，工业品总需求弱于供给是PPI同比下跌的主要原因。
（本文作者单位系航空工业发展中心）