永赢先进制造智选混合型发起式证券投资基金2025年第一季度报告显示，该基金在报告期内呈现出基金份额大幅增长、净值增长率远超业绩比较基准等特点。以下将对报告中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：两类份额表现差异显著
各指标情况对比
| 主要财务指标 | 永赢先进制造智选混合发起A | 永赢先进制造智选混合发起C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 161,272,887.97 | 570,847,471.97 |
| 本期利润（元） | 30,119,475.98 | 598,951,139.69 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0384 | 0.2195 |
| 期末基金资产净值（元） | 3,040,577,814.29 | 8,477,198,190.11 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.9265 | 1.9124 |
永赢先进制造智选混合发起C在本期已实现收益、本期利润、期末基金资产净值方面均高于A类份额。从加权平均基金份额本期利润来看，C类份额为0.2195元，A类份额仅0.0384元，差距明显。期末基金份额净值二者较为接近，A类为1.9265元，C类为1.9124元。
基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准
份额净值增长率远超基准
永赢先进制造智选混合发起A
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 52.32% | 3.39% | 5.42% | 1.40% | 46.90% | 1.99% |
| 过去六个月 | 100.61% | 3.52% | 14.81% | 1.62% | 85.80% | 1.90% |
| 过去一年 | 92.11% | 3.08% | 27.25% | 1.48% | 64.86% | 1.60% |
| 自基金合同生效起 | 92.65% | 2.61% | 9.90% | 1.31% | 82.75% | 1.30% |
永赢先进制造智选混合发起C
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 52.16% | 3.39% | 5.42% | 1.40% | 46.74% | 1.99% |
| 过去六个月 | 100.23% | 3.52% | 14.81% | 1.62% | 85.42% | 1.90% |
| 过去一年 | 91.35% | 3.08% | 27.25% | 1.48% | 64.10% | 1.60% |
| 自基金合同生效起至今 | 91.24% | 2.62% | 9.90% | 1.31% | 81.34% | 1.31% |
无论是A类还是C类份额，在过去三个月、六个月、一年以及自基金合同生效起等各阶段，净值增长率均大幅超过业绩比较基准收益率，差值最高达85.80%（A类过去六个月）。同时，净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差相比，差值在1.30% - 1.99%之间，显示出该基金在获取较高收益的同时，波动也相对较大。
投资策略与运作：聚焦机器人板块
一季度市场分化明显，计算机、传媒表现靠前，房地产、石油石化等排名靠后。而机器人板块表现突出，中证机器人指数当季上涨16.14%。基金经理认为机器人板块有四个积极变化：一是板块持续扩圈，相关个股数量增加；二是一季度催化密集，关注度高；三是政策端扶持力度超预期；四是2025年是人形机器人量产元年，产业将开启量产。
展望二季度，机器人板块预计持续活跃，但随着量产落地，个股可能分化加剧、波动增加。基金经理提醒投资者，永赢智选系列产品波动较大，对于机器人板块，不应追高或恐慌离场，可先纳入关注列表研究，看好可采用定投方式，并适当分散投资。
基金业绩表现：远超业绩比较基准
截至报告期末，永赢先进制造智选混合发起A基金份额净值为1.9265元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为52.32%，同期业绩比较基准收益率为5.42%；永赢先进制造智选混合发起C基金份额净值为1.9124元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为52.16%，同期业绩比较基准收益率为5.42%。两类份额的净值增长率均大幅超越同期业绩比较基准收益率，显示出较好的业绩表现。
基金资产组合：权益投资占比超九成
资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 10,720,167,609.36 | 90.71 |
| 其中：股票 | 10,720,167,609.36 | 90.71 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 3,446,459.45 | 0.03 |
| 其中：债券 | 3,446,459.45 | 0.03 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 794,756,473.30 | 6.73 |
| 8 | 其他资产 | 299,417,931.08 | 2.53 |
| 9 | 合计 | 11,817,788,473.19 | 100.00 |
报告期末，权益投资占基金总资产的90.71%，金额为10,720,167,609.36元，其中股票投资等同权益投资规模。固定收益投资占比极小，仅0.03%，金额为3,446,459.45元。银行存款和结算备付金合计占6.73%，其他资产占2.53%。整体资产配置显示基金侧重权益投资，以追求资产增值。
股票投资组合：制造业占比近九成
境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 10,180,508,672.20 | 88.39 |
| F | 批发和零售业 | 40,162,601.40 | 0.35 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 30,552.72 | 0.00 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 388,873,023.07 | 3.38 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 24,907.86 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 10,609,599,757.25 | 92.12 |
港股通投资股票投资组合
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 能源 | - | - |
| 原材料 | - | - |
| 工业 | - | - |
| 非日常生活消费品 | - | - |
| 日常消费品 | - | - |
| 医疗保健 | - | - |
| 金融 | - | - |
| 信息技术 | 110,567,852.11 | 0.96 |
| 通讯业务 | - | - |
| 公用事业 | - | - |
| 房地产 | - | - |
| 合计 | 110,567,852.11 | 0.96 |
境内股票投资中，制造业公允价值占基金资产净值比例近九成，达88.39%。港股通投资股票集中于信息技术行业，占基金资产净值比例为0.96%。整体来看，基金股票投资高度集中于制造业，行业配置较为集中。
股票投资明细：前十股票占比近四成
前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | - | - | - | - | - |
| 2 | - | - | - | - | - |
| 3 | 300953 | 震裕科技 | 3,467,611 | 553,881,505.03 | 4.81 |
| 4 | 301550 | 斯菱股份 | 5,289,237 | 553,201,297.83 | 4.80 |
| 5 | 600480 | 凌云股份 | 29,898,612 | 495,420,000.84 | 4.30 |
| 6 | 003021 | 兆威机电 | 3,434,760 | 439,065,370.80 | 3.81 |
| 7 | 002896 | 中大力德 | 4,945,523 | 429,963,769.62 | 3.73 |
| 8 | 688698 | 伟创电气 | 7,640,048 | 409,430,172.32 | 3.55 |
| 9 | 301000 | 肇民科技 | 8,377,400 | 349,086,258.00 | 3.03 |
| 10 | 002765 | 蓝黛科技 | 24,233,000 | 348,955,200.00 | 3.03 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，震裕科技、斯菱股份等股票位列其中，前十股票投资对基金资产净值影响较大，合计占比近四成，投资集中度较高，需关注个股波动对基金净值的影响。
开放式基金份额变动：两类份额均大幅增长
份额变动情况
| 项目 | 永赢先进制造智选混合发起A | 永赢先进制造智选混合发起C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 169,010,119.15 | 1,232,025,073.85 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 2,177,948,020.21 | 8,968,717,079.10 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 768,648,242.98 | 5,767,908,391.31 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 1,578,309,896.38 | 4,432,833,761.64 |
永赢先进制造智选混合发起A期初份额为169,010,119.15份，期末达1,578,309,896.38份，增长近9倍；C类期初份额1,232,025,073.85份，期末为4,432,833,761.64份，增长约2.6倍。两类份额均呈现大幅增长态势，反映出投资者对该基金的青睐。
综合来看，永赢先进制造智选混合发起基金在2025年第一季度业绩表现出色，净值增长率远超业绩比较基准，但同时投资集中度较高，且产品波动较大。投资者在关注其投资机会时，需充分考虑风险，结合自身风险承受能力做出决策。
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