鹰眼预警：滨江集团营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，滨江集团发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为691.52亿元，同比下降1.83%；归母净利润为25.46亿元，同比增长0.66%；扣非归母净利润为24.3亿元，同比增长1.19%；基本每股收益0.82元/股。

公司自2008年5月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为44.8亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.82元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对滨江集团2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为691.52亿元，同比下降1.83%；净利润为37.91亿元，同比增长32.94%；经营活动净现金流为76.68亿元，同比下降76.52%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为691.5亿元，同比下降1.83%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降1.83%，净利润同比增长32.94%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为39亿元、28.5亿元、37.9亿元，同比变动分别为-20.66%、-26.96%、32.94%，净利润较为波动。

报告期内，公司毛利率为12.54%，同比下降25.18%；净利率为5.48%，同比增长35.42%；净资产收益率（加权）为9.63%，同比下降6.69%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为17.48%、16.76%、12.54%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期16.76%下降至12.54%，销售净利率由去年同期4.05%增长至5.48%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为16.94%，10.32%，9.63%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.05%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为68.14%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为80.1%，同比增长0.32%；流动比率为1.26，速动比率为0.44；总债务为337.65亿元，其中短期债务为66.98亿元，短期债务占总债务比为19.84%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.36，1.27，1.26，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。

报告期内，公司应收帐款周转率为118.58，同比下降23.04%；存货周转率为0.38，同比增长14.67%；总资产周转率为0.25，同比增长1.23%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为118.58，同比大幅下降至23.04%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.16%、0.16%、0.27%，持续增长。

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