2025年4月25日，深圳市新产业生物医学工程股份有限公司（以下简称“新产业”）发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入45.35亿元，同比增长15.41%；归属于上市公司股东的净利润18.28亿元，同比增长10.57%。值得关注的是，公司研发投入同比增长23.92%，投资活动产生的现金流量净额增长142.55%。
财务关键指标解读
营收稳健增长，市场拓展成效显著
2024年新产业营业收入为4,535,404,459.13元，较上年的3,929,655,726.27元增长15.41%。从业务板块来看，体外诊断业务收入4,527,208,017.15元，占比99.82%，同比增长15.50%，是营收增长的主要驱动力。其中，试剂收入3,267,777,591.05元，同比增长14.32%；仪器类收入1,259,430,426.10元，同比增长18.67%。从地区分布看，国内市场实现主营业务收入28.43亿元，同比增长9.32%；海外市场实现主营业务收入16.84亿元，同比增长27.67%，海外市场增速明显高于国内，表明公司全球化战略取得积极进展。
净利润稳步提升，盈利能力保持稳定
归属于上市公司股东的净利润为1,828,456,618.27元，较上年的1,653,653,244.98元增长10.57%。扣除非经常性损益的净利润为1,720,490,659.23元，同比增长11.19%。公司毛利率结构呈现战略性分化，仪器类产品毛利率提升至29.82%，海外市场仪器毛利率更是提升至40.79%；试剂毛利率保持在88.61%。综合毛利率为72.26%，虽略有下降，但整体盈利能力稳定。
费用增长各有缘由，研发投入力度加大
- 销售费用：2024年销售费用为714,611,979.20元，较上年的629,134,929.16元增长13.59%，主要用于市场推广和销售渠道建设，以支持业务增长。
- 管理费用：管理费用为125,348,916.39元，同比增长17.19%，可能与公司运营规模扩大，管理复杂度增加有关。
- 财务费用：财务费用为 -34,748,744.21元，较上年的 -30,517,569.97元，绝对值增长13.86%，主要受利息收入和汇兑损益等因素影响。
- 研发费用：研发费用为453,588,002.69元，同比增长23.92%。公司研发人员数量从693人增至836人，增长20.63%。高研发投入体现公司对技术创新的重视，为长期发展奠定基础。
现金流有喜有忧，投资与筹资现波动
- 经营活动：经营活动产生的现金流量净额为1,356,439,053.53元，较上年的1,418,292,417.91元下降4.36%。现金流入小计4,347,982,121.39元，增长9.67%；现金流出小计2,991,543,067.86元，增长17.49%，流出增速高于流入，需关注对运营资金的影响。
- 投资活动：投资活动产生的现金流量净额为 -705,152,651.41元，较上年的 -290,725,416.22元，降幅扩大142.55%，主要因购买理财产品期限变化，导致报表截止日投资活动现金流量净额差异较大。
- 筹资活动：筹资活动产生的现金流量净额为 -790,2024,96.06元，较上年的 -568,605,007.67元，降幅扩大38.97%，主要系报告期内分配的现金股利支出较上年同期增长所致。
潜在风险与挑战
- 政策风险：体外诊断领域政策变化快，如带量采购全面施行，可能导致产品价格下降，虽有利于国产品牌提升市场份额，但销量提升若无法弥补价格下滑，将影响公司经营。
- 研发风险：体外诊断行业技术密集，研发周期长。新产品研发可能因技术路线偏差、成本过高或进程缓慢而失败，且研发成功后注册环节也存在不确定性，影响公司业务计划和收益。
- 经销商管理风险：公司采用“经销与直销相结合、经销为主”模式，活跃经销商超3,700家。若对经销商管理不善，其违法违规或与公司发生纠纷，将影响公司品牌声誉和市场推广。
- 市场竞争风险：国内体外诊断行业竞争激烈，跨国公司在高端市场占据垄断地位，国内企业众多且格局不稳定。公司若不能在成本、技术、品牌等方面保持优势，或面临市场份额和毛利率下降风险。同时，海外市场存在政策、贸易壁垒及汇率变化等不确定因素，可能影响海外业务拓展。
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