沃森生物2025年第一季度财报解读：扣非净利润暴跌113.67%，经营现金流净额降113.87%

2025年第一季度，云南沃森生物技术股份有限公司（以下简称“沃森生物”）多项关键财务指标出现较大幅度变动，其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比暴跌113.67%，经营活动产生的现金流量净额同比下降113.87%，值得投资者高度关注。以下将对公司各项重要财务指标进行详细解读。

报告期内，沃森生物营业收入为462,257,650.83元，较上年同期的599,753,563.65元减少22.93%。这一显著下滑表明公司在市场拓展、产品销售等方面可能遭遇挑战，市场竞争力或有所减弱。

归属于上市公司股东的净利润为2,646,248.58元，与上年同期的14,127,534.12元相比，大幅减少81.27%。净利润的急剧下降，反映出公司盈利能力在本季度显著减弱，可能受到产品销售不佳、成本上升等多种因素影响。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -11,490,238.08元，上年同期为84,033,848.21元，同比暴跌113.67%。这一数据表明公司核心业务的盈利能力面临巨大压力，主营业务的经营状况亟待改善。

基本每股收益为0.0017元/股，较上年同期的0.0088元/股减少80.68%。基本每股收益的大幅下降，意味着股东的每股盈利显著减少，投资回报降低。

由于扣除非经常性损益的净利润为负，导致扣非每股收益也为负值，反映出公司核心业务对每股收益的贡献极低，公司需着力提升核心业务的盈利能力。

应收账款期末余额为2,378,511,079.19元，期初余额为2,409,639,849.34元，略有下降。虽然降幅不大，但公司仍需密切关注应收账款的回收情况，警惕可能出现的坏账风险，确保资金回笼顺畅。

报告中未提及应收票据相关内容，推测其在公司资产结构中占比较小，对公司经营活动的影响相对有限。

加权平均净资产收益率为0.03%，上年同期为0.15%，下降0.12%。该指标的降低表明公司运用净资产获取利润的能力下降，资产运营效率有待提高。

存货期末余额为711,018,444.19元，期初余额为752,587,288.16元，减少约5.52%。公司需合理管理存货水平，确保库存与市场需求相匹配，避免因存货积压或短缺影响经营效益。

销售费用为164,337,868.79元，较上年同期的210,455,707.93元减少21.91%。销售费用的下降可能是公司调整市场推广策略所致，但这是否会对未来产品销售产生影响，需进一步观察。

管理费用为70,779,746.31元，上年同期为61,785,575.99元，增长14.55%。管理费用的增加可能会对公司利润产生一定压力，公司需加强管理成本的控制，提高管理效率。

报告未提及财务费用相关信息，无法判断其对公司财务状况的影响，需关注后续报告披露。

研发费用为66,903,745.93元，较上年同期的87,020,581.52元减少23.12%。研发投入的减少可能会影响公司未来的创新能力和产品竞争力，公司需权衡研发投入与短期成本控制的关系。

经营活动产生的现金流量净额为 -161,674,922.84元，上年同期为 -75,593,431.77元，下降113.87%。这表明公司经营活动获取现金的能力减弱，可能面临资金紧张的局面，对公司的持续经营构成挑战。

投资活动产生的现金流量净额为 -69,617,987.45元，上年同期为 -162,349,214.98元，变动幅度为57.12%。投资现金流净额有所改善，可能是公司减少了产业化投资及股权投资支付的现金，但需关注公司投资方向是否合理，以确保投资回报。

筹资活动产生的现金流量净额为 -27,352,521.09元，上年同期为 -14,224,302.93元，下降92.29%。这可能意味着公司偿还银行借款及利息等事项增加，面临一定的融资压力，公司需优化融资结构，确保资金链稳定。

综上所述，沃森生物2025年第一季度多项财务指标表现不佳，公司需积极应对市场变化，优化经营策略，加强成本控制和资金管理，提升核心业务盈利能力和现金流状况，以增强公司的可持续发展能力，为投资者创造更好的回报。投资者在做出决策时，应密切关注公司后续经营业绩的变化。

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