中证智能财讯 镇洋发展(603213)8月27日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入11.43亿元,同比增长14.76%;归母净利润1.07亿元,同比增长21.58%;扣非净利润1.04亿元,同比增长28.58%;经营活动产生的现金流量净额为-1.25亿元,上年同期为6511.47万元;报告期内,镇洋发展基本每股收益为0.25元,加权平均净资产收益率为5.91%。
以8月26日收盘价计算,镇洋发展目前市盈率(TTM)约为11.51倍,市净率(LF)约为1.66倍,市销率(TTM)约为1.36倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入7.5亿元,同比增长49.32%,环比增长90.62%;归母净利润6168.63万元,同比增长110.85%,环比增长36.53%;扣非净利润6119.46万元,同比增长120.01%,环比增长44.42%。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,氯碱类收入6.99亿元,占营业收入的61.14%;PVC类收入2.66亿元,占营业收入的23.24%;MIBK类收入1.19亿元,占营业收入的10.37%。
2024年上半年,公司毛利率为15.99%,同比上升0.42个百分点;净利率为9.34%,较上年同期上升0.48个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为13.55%,同比上升1.57个百分点,环比下降7.10个百分点;净利率为8.21%,较上年同期上升2.39个百分点,较上一季度下降3.28个百分点。
分产品看,氯碱类、PVC类、MIBK类2024年上半年毛利率分别为23.97%、-3.00%、20.98%。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.91%,较上年同期增长0.82个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为4.64%,较上年同期下降0.46个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-1.25亿元,同比减少1.90亿元;筹资活动现金流净额4.26亿元,同比增加5.93亿元;投资活动现金流净额-1.81亿元,上年同期为-1.66亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-3.86亿元,上年同期为3.32亿元。
2024年上半年,公司营业收入现金比为95.46%,净现比为-117.26%。
营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.36次,上年同期为0.37次(2023年上半年行业平均值为0.30次,公司位居同行业4/16);固定资产周转率为0.76次,上年同期为1.59次(2023年上半年行业平均值为0.94次,公司位居同行业3/16);公司应收账款周转率、存货周转率分别为14.40次、6.39次。
2024年上半年,公司期间费用为4469.52万元,较上年同期增加253.49万元;但期间费用率为3.91%,较上年同期下降0.32个百分点。其中,销售费用同比增长5.48%,管理费用同比下降10.39%,研发费用同比增长2.24%,财务费用由去年同期的-82.88万元变为317.13万元。
资料显示,财务费用的变动主要因为利息支出增加。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司在建工程较上年末减少99.02%,占公司总资产比重下降56.67个百分点;固定资产较上年末增加245.57%,占公司总资产比重上升46.97个百分点;货币资金较上年末增加128.24%,占公司总资产比重上升2.72个百分点;存货较上年末增加84.84%,占公司总资产比重上升2.27个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末减少20.40%,占公司总资产比重下降5.76个百分点;短期借款较上年末减少99.00%,占公司总资产比重下降3.34个百分点,主要系本期偿还银行借款;应付票据较上年末减少39.71%,占公司总资产比重下降2.76个百分点;合同负债较上年末增加153.55%,占公司总资产比重上升0.65个百分点,主要系预收货款增加。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1.95亿元,占净资产的10.5%,较上年末增加8950.18万元。其中,存货跌价准备为360.62万元,计提比例为1.82%。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为44.40%,相比上年末上升4.36个百分点;有息资产负债率为22.42%,相比上年末上升12.72个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为1.32,速动比率为1.03。
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为陈冬根、黄珠、朱波、高非,取代了一季度末的刘志勇、BARCLAYS BANK PLC、徐峰、高盛公司有限责任公司。在具体持股比例上,沈洪明持股有所上升,杭州德联科技股份有限公司、申万宏源证券有限公司、胡明杰持股有所下降。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为2.12万户,较一季度末下降了1432户,降幅6.34%;户均持股市值由一季度末的17.69万元下降至15.37万元,降幅为13.11%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。